بعد ارتفاعه فوق 2100 دولارًا، ومن شأن مزيج التوترات الجيوسياسية واستمرار عمليات الشراء من جانب البنوك المركزية أن يبقى الطلب مزدهرًا في العام المقبل، وفقًا لمجلس الذهب العالمي.
تجاوز المعدن الأصفر علامة 2100 دولار للأونصة يوم الاثنين قبل أن يتراجع قليلاً، وكانت الأسعار الفورية تحوم حول 2030 دولارًا للأونصة في وقت مبكر من يوم الجمعة.
توقعات الذهب من المجلس الأعلى
وفي تقريره عن توقعات الذهب 2024 الذي صدر يوم الخميس، أشار مجلس الذهب العالمي إلى أن العديد من الاقتصاديين يتوقعون الآن "هبوطًا ناعمًا" في الولايات المتحدة - مع قيام بنك الاحتياطي الفيدرالي بإعادة التضخم إلى المستوى المستهدف دون إثارة الركود - وهو ما سيكون إيجابيًا بالنسبة للاقتصاد العالمي.
لاحظت هيئة الصناعة (التي تمثل شركات تعدين الذهب) أن بيئات الهبوط الناعم تاريخياً "لم تكن جذابة بشكل خاص للذهب، مما أدى إلى متوسط عوائد ثابت أو سلبي قليلاً."
وأضاف مجلس الذهب العالمي: "ومع ذلك، تختلف كل دورة عن الأخرى. وهذه المرة، يمكن أن توفر التوترات الجيوسياسية المتزايدة خلال عام انتخابي رئيسي للعديد من الاقتصادات الكبرى، إلى جانب استمرار مشتريات البنوك المركزية، دعمًا إضافيًا للذهب".
وأشار الاستراتيجيون أيضًا إلى أن احتمالية الهبوط الناعم "غير مؤكد"، في حين أن الركود العالمي لا يزال غير مستبعد.
وأضاف مجلس الذهب العالمي: "من شأن هذا أن يشجع العديد من المستثمرين على الاحتفاظ بتحوطات فعالة، مثل الذهب، في محافظهم الاستثمارية".
سبب ارتفاع أسعار الذهب
وقال مجلس الذهب العالمي إن أهم حدثين ساهما في زيادة الطلب على على الذهب في عام 2023 هما انهيار بنك سيليكون فالي وهجوم حماس على إسرائيل، مقدرًا أن الأحداث الجيوسياسية أضافت ما بين 3% و6% إلى سعر الذهب خلال العام.
وقال التقرير: "وفي عام تجرى فيه انتخابات كبرى في جميع أنحاء العالم، بما في ذلك الولايات المتحدة والاتحاد الأوروبي والهند وتايوان، من المرجح أن تكون احتياجات المستثمرين للتحوط في محافظ الاستثمار أعلى من المعتاد"، مع التطلع إلى عام 2024.
توقعات أسعار الذهب في 2024
وقال جون ريد، كبير الاستراتيجيين في مجلس الذهب العالمي، إن أسعار الذهب من المرجح أن تظل متقلبة العام المقبل. ويتوقع منها الاستجابة للبيانات الاقتصادية الفردية التي تحدد المسار المحتمل لسياسة بنك الاحتياطي الفيدرالي حتى يدخل أول خفض لسعر الفائدة حيز التنفيذ.
ومع ذلك، في حين يُنظر إلى تخفيضات أسعار الفائدة بشكل عام على أنها أخبار جيدة للذهب (مع انخفاض العائدات النقدية وسعي المدخرين إلى استثمارات ذات عائد مرتفع)، أشار ريد إلى أن هناك عاملين قد يجعلان من "التخفيف المتوقع لأسعار الفائدة أقل ملاءمة بالنسبة للذهب" مقارنة بما يبدو عليه الوضع للوهلة الأولى."
فأولا، إذا تباطأ التضخم بسرعة أكبر من أسعار الفائدة ــ كما هو متوقع عموما ــ فإن أسعار الفائدة الحقيقية تظل مرتفعة. ثانياً، قد يؤدي النمو الأضعف من المتوقع إلى الإضرار بطلب المستهلكين على الذهب.
وقال ريد: "لا أقول إن أسعار الفائدة بحاجة إلى العودة إلى الصفر لإنعاش الطلب، لكن الجمع بين التخفيض الأول في الولايات المتحدة والتخفيضات في الاقتصادات الكبرى الأخرى سيغير المعنويات إلى حد ما تجاه الذهب".
علاوة على ذلك، كانت البنوك المركزية مصدرًا رئيسيًا للطلب في سوق الذهب العالمي على مدار العامين الماضيين، ومن المتوقع أن يكون عام 2023 عامًا قياسيًا. ويتوقع مجلس الذهب العالمي أن يستمر هذا الاتجاه في عام 2024.
وقال ريد إن المنظمة فوجئت بالزيادة الكبيرة في مشتريات البنك المركزي في عام 2022 وأن وتيرة المشتريات استمرت هذا العام.
ويقدر مجلس الذهب العالمي في تقريره أن طلب البنك المركزي أضاف 10% أو أكثر إلى أداء الذهب في عام 2023، ويشير إلى أنه حتى لو لم يصل عام 2024 إلى نفس الارتفاعات، فمن المتوقع أن تستمر عمليات الشراء وهو ما يوفر دفعة إضافية لأسعار الذهب. .
وقال ريد: "نتوقع أن تستمر مشتريات البنوك المركزية في العام المقبل على أساس صاف، وكان هذا هو الحال إلى حد كبير منذ الأزمة المالية العالمية".
"أتوقع أن تكون البنوك المركزية اللاعب الرئيسي في سوق الذهب مرة أخرى في عام 2024، لكنني أعتقد أنه سيكون من التفاؤل أن نقول إنه سيكون عامًا قياسيًا آخر أو عامًا يعادل الأرقام القياسية.